Что такое диверсификация портфеля и как она снижает риски в инвестициях

Инвестиции — это инструмент увеличения капитала, при котором требуются знания рынка и грамотное управление рисками. Один из основных методов минимизации рисков — диверсификация портфеля. Она помогает снизить потери, повысить стабильность дохода. В этой статье подробно разберём понятие диверсификации, принципы её работы.

Что такое диверсификация

Диверсификация — это принцип распределения инвестиций между неоднотипными активами, секторами, странами и валютами с целью уменьшения общего риска инвестиционного портфеля. Понятие произошло от английского слова diversity — «разнообразие».

Идея в том, что не все активы движутся одинаково, не все падают одновременно. Распределяя средства по активам неодинаковых отраслей, можно снизить влияние негативных событий на общую доходность. Пример работы диверсификации на примере ниже.

Основная задача диверсификации — сократить системные и несистемные риски.

Диверсификация действительно снижает уровень рисков, но не убирает их полностью. Но осознанный подход к вопросу в сборе сбалансированного инвестиционного портфеля поможет достижению более предсказуемых результатов.

Преимущества диверсификации

• Она помогает создать более сбалансированный, устойчивый инвестиционный портфель, который менее подвержен сильным просадкам.

• Разделение инвестиций между надёжными и высокодоходными активами минимизирует риск потери всего капитала. В случае неудачи одних активов другие могут компенсировать потери, сохранив часть инвестиций.

• Инвестор может получить прибыль как за счёт роста надёжных активов, так и рискованных, если они показывают доходность.

Недостатки диверсификации

• Она требует опыта, умения анализировать. Чтобы правильно диверсифицировать портфель, необходимо внимательно изучать каждый инструмент — учитывать историю стоимости, даты выплат дивидендов или купонов, налоговые периоды, особенности отраслей. Недостаток опыта или неверный анализ могут привести к неправильным решениям.

• Чем больше активов в портфеле, тем сложнее его контролировать, регулярно пересматривать. Это требует времени, усилий, также профессиональных знаний.

• Риск покупки активов на пике стоимости. В процессе диверсификации возможно приобрести активы в момент их максимальной стоимости, что увеличивает риск снижения стоимости в будущем. В случае необходимости быстрого снятия средств во время просадки рынка инвестор может понести убытки.

• Необходимость мониторинга. Портфель постоянно нуждается в пересмотрах (например, при погашении облигаций или изменении рыночных условий), что требует внимательности.

Виды диверсификации

Диверсификацию удобно классифицировать по нескольким параметрам.

По классам активов

Распределение средств между разнообразными типами активов — один из самых популярных способов диверсификации. В практике инвестора применяют:

1. Акции — ценные бумаги, доля в капитале компаний, предоставляющая возможность получать дивиденды, участвовать в росте стоимости.
2. Облигации — долговые инструменты, обеспечивающие фиксированный доход + меньшую волатильность.
3. Недвижимость — инвестиции в жилые или коммерческие объекты, стабильно приносящие арендный доход.
4. Сырьё — нефть, металлы, агропродукты, обладающие низкой корреляцией с финансовыми активами.
5. Криптовалюты — выделяются нестабильной волатильностью, но способны повысить доходность портфеля.

Примеры распределения: консервативный портфель может состоять из 60% облигаций и 40% акций, в то время как агрессивный — наоборот, с преобладанием акций, сырья.

По отраслям экономики

Диверсификация по отраслям снижает вероятность потерь, связанных с кризисами или регуляторными изменениями в конкретных сферах. Распределяйте вложения по секторам, таким как финансы, промышленность, технологии, потребительский сектор.

Инвестиции только в один сектор — это рискованно. Например, вложения только в нефтяной сектор подвержены рискам, связанным с падением цен на нефть или экологическими ограничениями.

По географическому признаку

Глобальная диверсификация — важный инструмент для снижения рисков, связанных с внутренней экономической ситуацией в конкретной стране. Инвестирование в разные регионы и страны нивелирует риски влияния локальных кризисов, политической нестабильности или изменений в законе.

Например, если в экономике одной страны наблюдается спад или она сталкивается с политическими потрясениями, то доля активов, вложенных в другие регионы, компенсирует потери.

Вклад в развитые рынки, такие как США, Европа или Япония, даёт стабильность, защиту в условиях глобальной финансовой системы. Вложения в развивающиеся страны — Индию, Бразилию, Юго-Восточную Азию — могут принести более высокий доход благодаря быстрому росту этих рынков. Такой подход исключает риск, связанный с внутренними экономическими проблемами, политическими конфликтами или валютными колебаниями внутри одной страны.

Например, инвестировать одновременно в американский фондовый рынок и рынки развивающихся стран — это способ снизить влияние политических рисков, связанных с отдельными странами. 

По валютам

Валютные риски могут существенно влиять на итоговую доходность, особенно при инвестировании в иностранные активы. Поэтому разумное распределение средств в различных валютах снижает негативное влияние колебаний курсов, обеспечивает более стабильную прибыль.

Например, в портфель можно включить активы, номинированные в рублях, евро, долларах. Это снизит риск, связанный с ослаблением или укреплением конкретной валюты. Если рубль упадёт по отношению к доллару, часть активов в долларах может сохранить или даже увеличить свою стоимость, компенсируя убытки в рублях.

Учитывайте текущие макроэкономические показатели, политическую ситуацию, прогнозы по валютам при формировании валютного баланса. В результате валютная диверсификация способствует более устойчивой доходности.

Как диверсификация снижает риски

Различные активы имеют разную степень корреляции друг с другом. Когда одни падают, другие могут расти или оставаться стабильными. Например, в кризисные периоды акции некоторых секторов могут снижаться, а сырьё или недвижимость — демонстрировать меньшую волатильность или даже рост.

Несистемные и системные риски

Системные риски — влияние глобальных факторов, затрагивающих весь рынок или экономику страны. Например, кризис, изменение процентных ставок или глобальные политические конфликты. Несистемные риски — конкретные для отдельной компании или сектора: скандал, связанный с руководством компании, или технологическая отсталость.

Диверсификация особенно эффективна против несистемных рисков, поскольку она уменьшает влияние негативных событий, связанных с отдельными активами или секторами.

Основные стратегии диверсификации

Перечислим самые распространённые стратегии распределения активов.

Консервативная стратегия

Цель — максимальная защита капитала при умеренной доходности. В портфель входят облигации, депозиты, активы с низкой волатильностью, а доля акций — минимальна.

Агрессивная стратегия

Фокус — максимальный рост капитала за счёт вложений в акции, сырьё, криптовалюты. В портфеле преобладают активы с высокой волатильностью, риск которых компенсируется возможностью высокой доходности.

Умеренная стратегия

Компромисс между риском и доходностью. Включает разнообразные активы — акции, облигации, недвижимость, сырьё — в пропорциях, соответствующих уровню терпения инвестора.

Пример распределения активов в зависимости от стратегии инвестирования:

Ошибки при диверсификации

1. Переусердствование. Чрезмерное распространение приводит к сложностям в управлении — снижению эффективности.
2. Вложение только в 1-2 актива или сектора.
3. Несоблюдение баланса. Постоянный перерасчёт, корректировка портфеля необходимы для поддержания выбранной стратегии.

Практические советы

Несколько советов, как выгоднее всего диверсифицировать портфель.

1. Используйте ETF и ПИФы. ETF (биржевые инвестиционные фонды) и ПИФы (пайковые инвестиционные фонды) — это инструменты инвестирования в диверсифицированный портфель активов без необходимости покупать каждую ценную бумагу отдельно. ETF торгуются на фондовых биржах, управляются профессионалами.
2. Используйте разные сроки погашения для облигаций, а также разные типы ценных бумаг, чтобы снизить риск потерь из-за изменений в процентных ставках или рыночных условиях.
3. Балансируйте между надёжными и более рискованными инвестициями.
4. Следите за финансовыми отчётами, рыночной ситуацией, важными внешними событиями, чтобы вовремя реагировать.
5. Распределяйте инвестиции по времени (например, с помощью усреднения стоимости), чтобы снизить риск покупки активов на пике.
6. Постоянно расширяйте свои знания о различных активах — обращайтесь за советами к специалистам, чтобы принимать более обоснованные решения.
7. Проводите ревизию портфеля раз в 6–12 месяцев или при значительных изменениях на рынке. Сохраняйте баланс активов согласно стратегии, но реагируйте на рынок.

Итоги

Диверсификация — главный инструмент управления рисками в инвестиционном портфеле. Она позволяет снизить влияние негативных событий, повысить стабильность дохода, защитить активы. Правильное распределение активов по классам, секторам, странам и валютам — залог выгодных инвестиций. 

Источники:

• banki.ru
• investfunds.ru
• sberbank.ru
• sovcombank.ru
• finam.ru