Специалист перезвонит вам в течение 2 минут
Рабочее время: Пн-Пт c 10:00 до 19:00
Отправляя форму, вы даете согласие на обработку персональных данных
Ваша заявка принята в обработку.
Мы используем файлы cookie, чтобы собирать статистику и улучшать работу сайта. Подробности — в политике конфиденциальности.
Инвестиции давно перестали быть уделом только профессионалов с Уолл-стрит. Сегодня даже новичка интересует, как составить инвестиционный портфель так, чтобы он приносил доход. Финансовый рынок изобилует активами — от акций и облигаций до недвижимости и фондов.
Портфель — это набор ценных бумаг и отражение целей инвестора. Одному нужен пассивный доход на долгосрочный срок, другому — агрессивный рост капитала. Разобраться в этапах формирования, методах оценки помогает грамотная стратегия, основанная на принципах диверсификации, расчёте долей активов.
Любой инвестиционный портфель строится на трёх столпах: цель, срок, допустимый уровень риска. Без понимания этих параметров даже самые доходные активы превращаются в случайный набор. Главная ошибка новичка — копировать чужие стратегии без учёта своих задач.
Ключевой принцип — диверсификация. Чем разнообразнее состав портфеля, тем ниже вероятность потерять капитал из-за падения одного актива. В сбалансированной модели акции соседствуют с облигациями, недвижимостью, фондами. Доли каждого инструмента рассчитываются в процентах от общей суммы с учётом устойчивости к колебаниям рынка.
Основу чаще всего составляют акции с облигациями — они задают баланс между ростом и стабильностью. Для долгосрочной стратегии добавляются фонды, недвижимость, а при агрессивном подходе — высокорисковые инструменты вроде акций молодых компаний.
Но какую-то часть капитала нужно хранить в активах, которые можно быстро превратить в деньги. Это снижает риск, позволяет использовать новые возможности, когда рынок открывает благоприятные условия для входа.
В 2025 году банки активно предлагают готовые модели портфелей для начинающих. Они подходят как стартовая точка, но требуют оценки: они почти не учитывают индивидуальные цели инвестора, могут ограничивать гибкость управления.
Каждый портфель отличается по уровню риска и ожидаемой доходности. Новичку нужно знать, что «консервативный» не значит убыточный, а «агрессивный» не гарантирует сверхприбыль. Всё упирается в баланс активов и стратегию их управления.
Ниже — основные виды портфелей, которые используют инвесторы.
Виды портфелей не исключают друг друга. Один и тот же инвестор может создать несколько: например, консервативный для сохранения капитала и агрессивный для приумножения дохода.
Цели могут быть совершенно разными: накопить на образование ребёнка, купить квартиру, выйти на пенсию с дополнительным доходом или сохранить капитал от инфляции. От выбранной цели зависят состав портфеля, методы управления им.
Многое зависит и от срока. Если задача стоит на ближайший год-два, портфель должен быть максимально консервативным: в его структуре больше облигаций, депозитов, инструментов с фиксированной доходностью. Если горизонт инвестирования — пять, десять или двадцать лет, появляется возможность добавить больше акций, фондов, которые приносят доходность в долгосрочной перспективе, но могут быть волатильными в краткосрочном периоде. Чем длиннее срок, тем выше допустимый риск.
Под этим понимается степень готовности мириться с колебаниями стоимости активов и временными убытками ради возможной будущей доходности. Новичкам часто сложно переживать просадки: потеря даже 5–10% от стоимости портфеля вызывает стресс, желание срочно продать активы. В таком случае лучше выбрать консервативный портфель.
Для более опытных инвесторов или тех, кто готов к риску ради высокой доходности, допустимы агрессивные стратегии с большим объёмом акций и фондов роста.
Оценка устойчивости к риску помогает правильно подобрать инструменты. Многие банки и инвестиционные фонды предлагают специальные тесты, которые позволяют определить риск-профиль, дают рекомендации по распределению активов. Для начинающих это удобный способ избежать ошибок.
Когда цель и риск-профиль определены, наступает момент выбора активов. Для новичков оптимальны простые инструменты: акции крупных компаний («голубые фишки»), государственные облигации, индексные фонды и депозиты в банке.
Более продвинутые инвесторы могут добавить в состав портфеля корпоративные облигации, акции быстрорастущих компаний, фонды недвижимости, альтернативные инструменты — венчурные проекты, сырьевые активы, криптовалюту. Но здесь особенно нужно контролировать доли, не перегружать портфель высокорисковыми активами.
Выбор активов всегда должен опираться на диверсификацию. Это значит, что в портфеле должны присутствовать разные классы инструментов, а не исключительно акции или облигации.
Следующий шаг — расчёт структуры портфеля. Инвестор должен определить, какой процент капитала приходится на акции, облигации, фонды, недвижимость. Простейший вариант — модель «60/40», где 60% занимают акции, а 40% — облигации. Она считается классической, подходит для долгосрочных вложений с умеренным риском.
Но на практике распределение более гибкое. Консервативный инвестор обычно держит 70–80% в облигациях и депозитах, оставив лишь 20–30% на акции. Агрессивный инвестор, наоборот, увеличивает долю акций до 70% и больше. В сбалансированном портфеле распределение обычно ближе к равным частям.
Если акции исторически дают 10% годовых, облигации — 6%, а фонды недвижимости — 8%, то, зная распределение по процентам, можно прикинуть среднюю доходность всего портфеля.
Даже правильно составленный портфель требует контроля. Для этого инвесторы используют специальные инструменты: приложения брокеров, банковские сервисы, таблицы Excel, платформы для мониторинга.
Для начинающих подойдут встроенные инструменты в приложениях банков и инвестиционных компаний. Они просты, визуализируют динамику портфеля, не требуют особых знаний. Продвинутые инвесторы чаще используют отдельные аналитические программы, где можно строить модели, прогнозировать разные сценарии, рассчитывать доходность в процентах по каждому активу.
Самая простая и популярная стратегия, которую выбирают миллионы инвесторов по всему миру. Суть в том, чтобы один раз сформировать инвестиционный портфель и не трогать его долгие годы. Такой метод подходит тем, кто ориентирован на долгосрочный рост капитала и не готов тратить время на постоянный анализ. Риск здесь ниже, чем в активной торговле, но доходность зависит от качества выбранных активов.
Основана на покупке акций компаний, которые стабильно выплачивают дивиденды. Подходит для тех, кто хочет создать источник регулярного дохода. Доходность в процентах по таким портфелям может быть меньше, чем в агрессивных стратегиях, зато инвестор получает денежный поток, который можно либо тратить, либо реинвестировать.
Эта стратегия предполагает активное управление. Инвестор регулярно анализирует рынок, корректирует доли активов в портфеле: продаёт то, что сильно выросло, докупает недооценённое. Так он удерживает баланс риска и доходности. Но подход требует опыта, знаний, постоянного контроля.
Более сложный метод, который используют профессиональные инвесторы и фонды. Смысл заключается в выборе активов по определённым факторам: стоимость, рост, размер компании, волатильность. Так можно сформировать портфель с повышенной ожидаемой доходностью, но это требует глубокой аналитики и знаний моделей фондового рынка.
Подход, популяризированный Уорреном Баффетом. Инвестор ищет недооценённые акции — компании, рыночная цена которых ниже их реальной стоимости. Такой метод требует терпения и тщательного анализа финансовых отчётов, но в долгосрочной перспективе приносит высокую доходность.
Цель такого портфеля — сохранить капитал, минимизировать просадки. Основу составляют облигации федерального займа и депозиты в банке. Доходность скромная — около 5–6% годовых, но риск минимален.
Пример структуры:
70% облигации федерального займа (ОФЗ);
20% банковские депозиты;
10% акции крупных компаний с дивидендами.
На горизонте пяти лет можно позволить себе большую долю акций. Диверсификация помогает сгладить колебания и обеспечить доходность выше инфляции. Такой портфель ориентирован на умеренного инвестора, готового к кратковременным просадкам.
40% акции крупных российских и зарубежных компаний;
30% облигации;
20% фонды недвижимости и ETF;
10% депозиты или фонды денежного рынка.
Долгосрочный портфель строится на акциях и фондах роста. Здесь акцент делается на максимальную доходность, поскольку временной горизонт позволяет спокойно переносить рыночные падения.
60% акции (часть — быстрорастущие компании, часть — «голубые фишки»);
20% облигации;
10% фонды недвижимости;
10% альтернативные активы (венчур, сырьевые рынки).
В его составе много дивидендных акций и облигаций с купонными выплатами. Такой портфель часто выбирают те, кто хочет создать себе «вторую зарплату».
50% дивидендные акции;
30% облигации с купонным доходом;
10% фонды недвижимости (REIT);
Главная ошибка начинающих инвесторов — стремление к быстрой прибыли. В поисках высокой доходности новички часто игнорируют диверсификацию и вкладывают весь капитал в один актив или компанию. Итог предсказуем: падение цены превращает портфель в источник убытков.
Не менее распространённая проблема — игнорирование сроков. Инвестор может изначально планировать долгосрочный портфель, но при первом снижении цен начинает продавать активы в убыток.
Третья типичная ошибка — недооценка комиссий. Даже 1–2% ежегодных расходов на обслуживание и фонды могут съесть десятую часть дохода на длинном горизонте. Контроль затрат на управление — такая же часть инвестиционной стратегии, как выбор активов.
Любые инвестиции связаны с налогами, игнорировать этот аспект нельзя. В России налог на доходы с ценных бумаг обычно составляет 13%. Это касается дивидендов, купонных выплат по облигациям и прибыли от продажи активов. Для долгосрочного инвестора такие суммы могут оказаться значительными, если не учитывать их заранее.
Снизить налоговую нагрузку помогают легальные инструменты. Один из самых популярных — индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС). Он позволяет либо вернуть часть уплаченного НДФЛ, либо освободить от налога доходы по операциям с ценными бумагами при условии, что счёт открыт минимум на три года.
Многие инвесторы забывают, что налоги можно планировать так же, как структуру портфеля. Использование ИИС, долгосрочное владение акциями, выбор облигаций со льготами — всё это повышает итоговую доходность без лишнего риска.
Налоговое планирование не сводится только к экономии. Это ещё и вопрос прозрачности. Грамотный инвестор всегда учитывает обязательства перед государством и закладывает их в расчёты, чтобы понимать реальную чистую доходность своего портфеля.
Создать инвестиционный портфель — это только половина дела. Вторая половина — регулярное наблюдение за его состоянием и своевременная адаптация к изменениям на рынке. Даже консервативные модели требуют периодического контроля, иначе структура постепенно искажается.
Если акции за год сильно выросли, их доля в портфеле может увеличиться с 40% до 55%. В итоге портфель становится агрессивнее, чем планировалось изначально. Чтобы восстановить баланс, инвесторы используют ребалансировку: часть выросших активов продают, а вырученные средства направляют в более стабильные инструменты.
Мониторинг нужен не для того, чтобы ежедневно менять состав портфеля. Гораздо эффективнее проводить оценку раз в квартал или полгода.
Адаптация касается и самого инвестора. Изменились доходы, появились новые цели или вырос уровень финансовой устойчивости — всё это повод пересмотреть стратегию.
Базовый уровень — это мобильные приложения брокеров и банков. Они позволяют покупать и продавать ценные бумаги, отслеживать текущую доходность, видеть структуру портфеля в реальном времени.
Для более глубокого анализа используют специализированные платформы и сервисы. Они строят модели, оценивают риск, рассчитывают доли активов, сравнивают разные стратегии. Многие такие инструменты умеют учитывать комиссии и налоги, что даёт более точную картину реальной доходности.
Даже простая таблица в Excel может стать мощным инструментом для начинающего инвестора. В неё можно заносить состав портфеля, рассчитывать доходы, строить графики, прогнозировать разные сценарии. Главное — систематичность.
Продвинутые инвесторы также применяют системы автоматизации: робо-эдвайзеры и сервисы пассивного управления. Они подбирают оптимальный набор активов, сами следят за ребалансировкой.;
Российский рынок инвестиций имеет свою специфику, которую обязательно стоит учитывать при формировании портфеля. Первое, что отличает его от зарубежных площадок, — это ограниченный выбор инструментов. Несмотря на рост количества брокеров и фондов, у инвестора меньше возможностей для диверсификации.
Особое место занимают пифы — паевые инвестиционные фонды. Они позволяют вложить деньги сразу в набор активов, управляемых профессионалами. Для новичков это один из самых доступных способов инвестировать без глубоких знаний фондового рынка. Но при выборе пифа учитывайте комиссии управляющей компании, так как они напрямую влияют на итоговую доходность.
Золото традиционно воспринимается как защитный актив. В России доступно как физическое золото, так и обезличенные металлические счета, а также биржевые фонды на драгметаллы. Они снижают общий риск портфеля и используется в качестве страховки от инфляции, колебаний валюты.
Инвестиционный портфель — продуманная структура, отражающая цели и характер инвестора. Правильное формирование включает чёткое определение задач, оценку риска, выбор подходящих инструментов, расчёт долей. Акции, облигации, фонды, недвижимость, золото и даже пифы будут работать эффективно только в том случае, если они собраны в единую систему.
Источники:
